Новости

11.10.2012     Расширение валютного коридора, как признак укрепления рубля

ЦБ РФ продолжает неуклонно расширять валютный коридор и сокращать объемы валютных интервенций для корректировки валютного курса. Так, если в середине октября 2010 года ширина валютного коридора составляла 4 рубля (в середине 2000-х годов эта величина составляла всего 30 копеек), а максимальный объем валютных интервенций был 650 млн. долларов, то на середину октября 2012 года мы имеем ширину валютного коридора в 7 рублей и 450 млн. долларов объем максимальной интервенции. Теперь коридор колебаний бивалютной корзины составляет 31,65—38,65 руб.
Напомним, что понятие бивалютной корзины было установлено в 2005 году для определения реального курса рубля относительно основных валют – доллара и евро. В настоящее время стоимость бивалютной корзины определяется следующим образом: 0,55 х курс доллара ЦБ + 0,45 х курс евро ЦБ = стоимость бивалютной корзины в рублях.
Расширение валютного коридора свидетельствует о том, что российские власти намерены, как и обещали, к 2015 году отказаться от валютного коридора и перейти к политике инфляционного таргетирования и управления ликвидностью при помощи изменения значения процентных ставок.
Другими словами, мы наблюдаем плавный, постепенный отказ от жесткой привязки рубля к доллару. По мнению банковских экспертов, это свидетельствует об укреплении рубля и о достижении серьезного уровня экономической устойчивости. Также эксперты единодушны в том, что расширение валютного коридора существенно не отразится на курсе рубля по отношению к европейской и американской валюте.
Постепенный отказ от жесткой привязки рубля к доллару и евро приведет, как полагают эксперты, к большей ответственности физических и юридических лиц к принимаемым ими решениям относительно покупки и продажи валюты, а также в какой валюте брать кредиты и открывать депозиты. Ведь при жестком курсе национальной валюты все стрессы, происходящие с ней, переживаются за счет государства. Теперь же у государства в лице ЦБ не будет ответственности за поддержание стабильного курса рубля.
Следует сказать, что россияне в последнее время более сдержанно относятся к колебаниям отечественной валюты. Они уже лихорадочно не скупают иностранную валюту и панически не бегут в банки переводить рублевые депозиты в долларовые, как это было в 2008-2009 годах.
Впрочем, как уверены эксперты, в случае каких-либо экстраординарных ситуаций, государство вмешается и стабилизирует национальную валюту. Как это было, например, в конце сентября 2011 года, когда для поддержания ослабевшего курса рубля ЦБ вынужден был провести интервенцию в размере 1,5 млрд. долларов.
Освобождение ЦБ от обязанности поддерживать курс рубля в валютном коридоре позволит ему сосредоточиться на контроле над уровнем цен, то есть над процессами инфляции.
И главное. Большинство экспертов также единодушны в том, что постепенная реформация отечественной монетарной политики не повлияет на инвестиционную привлекательность страны. Даже если предположить, что возникнут большие колебания рубля, это не помешает стране заниматься торговлей нефтью и газом, а полученные средства пускать в оборот. Отечественный рынок, налоговая политика и экономическая среда интересуют зарубежных инвесторов значительно в большей степени, чем текущий курс рубля.
Ну и, конечно же, главным фактором, определяющим и устойчивость рубля и устойчивость всей российской экономики в целом, являются цены на нефть.