Новости

07.11.2012     Газпром: вложения в будущее

На сегодняшний день Газпром наряду с энергоконцерном Синтез и азербайджанской компанией SOCAR является одним из основных претендентов на покупку греческой компании DEPA, приватизацию которой правительство Греции начало весной текущего года. Ожидается, что результаты конкурса станут известны уже в январе 2013 года.

В настоящее время греческим властям принадлежит 65% акций компании DEPA, остальные 35% находятся в собственности концерна Hellenic Petroleum, покупку которого рассматривает Газпром нефть. Таким образом, российская корпорация сейчас выглядит наиболее реальным претендентом на приобретение DEPA.

Компания DEPA занимается оптовыми закупками, торговлей и поставками природного газа потребителям Греции. В структуру организации включена компания DESFA, которая управляет системой газопроводов высокого давления, а также терминалами по регазификации СПГ в Греции.

Ранее греческое правительство рассчитывало получить от продажи DEPA около $2 млрд, но сейчас, учитывая годовую финансовую отчетность, стоимость компании может оказаться значительно ниже. По итогам 1-го полугодия 2012 года она показала чистый убыток в размере $39,12 млн, а за аналогичный период прошлого года — прибыль в $13,7 млн.

Газпром заявил о своем участии в приватизации иностранной газовой компании еще в марте 2012 года. На тот момент приобретение DEPA для российской корпорации выглядело позитивным фактором. Дело в том, что, владея собственной газотранспортной инфраструктурой в Греции, Газпром сможет увеличить стабильность поставок и снизить риски, связанные со строительством газопровода Южный поток через территорию страны в Италию. Кроме того, приобретение греческой транспортной компании позволит Газпрому продавать газ напрямую конечным потребителям, что может привести к росту выручки. В 2011 году экспорт российского топлива в Грецию составил 2,9 млрд куб. м.

Однако сейчас ситуация несколько изменилась: потребление природного газа в Европе снижается из-за мирового кризиса, и в ближайшее время не стоит ожидать роста объемов его экспорта европейским потребителям. Кроме того, покупка 65% компании DEPA Газпромом противоречит Третьему энергопакету, принятому Евросоюзом, который сам по себе призван снизить монопольное влияние отечественной госкорпорации на европейском газовом рынке.

Тем не менее все говорит о том, что Газпром не намерен останавливаться на достигнутом: объемы поставок российского газа в Европу будут только увеличиваться. Окончательное инвестиционное решение по строительству отвода Южного потока к Греции Газпром планирует принять в середине ноября текущего года. Предполагаемый срок окончания строительства газовой магистрали — 2015 год.

Газпром по итогам 1-го полугодия 2012 года показал снижение выручки на 5%, до 2 230,4 млрд руб. год к году. Чистая прибыль компании снизилась на 34% и составила 508,7 млрд руб. Учитывая крупные капиталовложения, которые в будущем потребуются Газпрому для строительства Южного потока, планируемой прокладки третьей и четвертой веток Северного потока, а также проектов, направленных на ускорение реализации Восточной газовой программы, хороших финансовых результатов от госкорпорации в ближайшее время ожидать не приходится.

Реализация крупных проектов, рассчитанных на обеспечение поставок газа в Европу и страны АТР, и приобретение новых активов может позитивно повлиять на акции Газпрома в долгосрочной перспективе. Однако в настоящее время большие траты вызовут лишь негативную реакцию инвесторов.

Целевая цена по акциям Газпрома — 191 руб.