Статьи

Шесть этапов анализа бухгалтерского баланса

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу. В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж. Рассмотрим шесть этапов анализа бухгалтерского баланса: анализ динамики и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости организации, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, анализ состояния активов, анализ деловой активности и диагностика финансового состояния предприятия.

Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

1. свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);
   
2. свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
   
2. при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
   
3. размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
   
4. доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
   
5. размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
   
6. в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

• наличие реального собственного капитала (чистых активов);
  
• наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства): СОС = СК - ВА
   
2. Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДО - ВА или ЧОК = ОА - КО
   
3. Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ. Представленный выше аналитический баланс сформирован так, что СК=ЧА)
   
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): кавт = СК / СВК
   
5. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала): кфз = ЗК / СВК, где ЗК = КО + ДО
   
6. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда): кзс = ЗК / СК
   
7. Коэффициент сохранности собственного капитала: кскс = СКк.п. / СКн.п.
   
8. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала: кскм = СОС / СК
   
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом): косс = СОС / ОА

• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: коб = N / ОА ср, где N — выручка от продаж; ОА ср — средняя величина оборотных активов.
  
• Период оборота оборотных средств: По = ОА ср * Д / N, где Д — количество дней в анализируемом периоде.

1. по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе — показатели оборачиваемости активов и капитала;
   
2. по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала. Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения:

   ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%,

   
   где ТРПДН — темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов); ТР N — темп роста оборота (выручки от продаж); ТРСВК — темп роста авансированного капитала (валюты баланса).
   
   Зависимость означает:
   • экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);
     
   • объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно;
     
   • прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».
3. по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя:
   • коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
     
   • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).
2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. Ниже представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям российского баланса и отчета о прибылях и убытках):

   Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5,

   где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам;К2 — отношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (непокрытого убытка) к активам;К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов и процентов к активам;К4 — отношение капитала и резервов (собственного капитала) к общим обязательствам;К5 — отношение выручки от продаж (нетто) к активам.
   
   Критерии оценки:
   • Z < 1,23 — высокая вероятность банкротства;
     
   • 1,23 < Z < 2,9 — зона неопределенности;
     
   • Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.
   При этом степень достоверности прогноза составляет: до 1 года — 88 %, до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.
   
   Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями.
   
   

   Aлeвтинa Вениаминовна Зoнoвa,
   доктор экономических наук,
   профессор, декан факультета экономики
   Вятского государственного гуманитарного университета,
   советник по экономическим вопросам
   Вятской торгово-промышленной палаты.

   22.05.2009
   Источник: Элитариум: Центр дистанционного образования
   
   
   

   Читайте также:

   • Офисная мебель в бухгалтерском учете
   • Аутсорсинг в сфере бухгалтерских услуг.
   • Бухгалтерские услуги и аудит. Основные понятия.
    Все статьи раздела "Бухгалтерские услуги и аудит"